9月24日以來，A股行情呈現(xiàn)全面反彈局勢(shì)，滬指重回3200點(diǎn)上方，累計(jì)上漲19.03%，市場(chǎng)情緒活躍。在此背景下，股票型基金發(fā)行獲得基民熱捧，債券型基金則相對(duì)“遇冷”。

前10月基金發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)超10%

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，以基金成立日為基準(zhǔn)，今年前10個(gè)月共有926只基金成立，較去年同期的978只略有下降。平均發(fā)行份額明顯上升，由8.44億份增長(zhǎng)到9.58億份，合計(jì)發(fā)行份額達(dá)到8869.14億份，同比增長(zhǎng)7.47%；發(fā)行總規(guī)模達(dá)到9229.99億元，同比增長(zhǎng)超10%。

按月份來看，今年基金發(fā)行主要集中在上半年，3~6月發(fā)行份額均在1000億份以上，其中3月、4月、6月成立數(shù)量超過100只。下半年基金發(fā)行數(shù)量及份額有所減少，10月受節(jié)假日的影響，合計(jì)成立55只，為今年以來最低。

值得注意的是，細(xì)分品類中REITs基金發(fā)行頻率顯著上升，1~10月合計(jì)成立21只，而去年全年僅成立6只。近年來，政策面積極鼓勵(lì)新類型基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)試點(diǎn)公募REITs發(fā)行，REITs基金發(fā)行類型持續(xù)擴(kuò)容，首單奧萊消費(fèi)REITs、首單水利設(shè)施REITs等均在今年落地。

債券型基金發(fā)行遇冷

下半年基金發(fā)行數(shù)量減少，主要由于債基發(fā)行相對(duì)降溫。今年上半年，債券型基金發(fā)行份額達(dá)到5361.32億份，月均為893.55億份，而7~10月月均發(fā)行份額驟降至371.07億份，下降近60%。

今年下半年以來，由于“股債蹺蹺板”效應(yīng)，大量資金由固收資管類產(chǎn)品流入A股市場(chǎng)，債基收益明顯下滑。9月24日以來，1895只債基的區(qū)間單位凈值增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)（僅統(tǒng)計(jì)初始基金），占比過半，博時(shí)上證30年期國(guó)債ETF、東興興福一年定開A、國(guó)融添益增強(qiáng)A等產(chǎn)品跌幅超過2%。

受收益率下滑影響，債基規(guī)模出現(xiàn)罕見回落。數(shù)據(jù)顯示，9月末債基產(chǎn)品規(guī)模為10.25萬億元，相比8月的10.66萬億元下降超4000億元，為2023年3月以來首次出現(xiàn)規(guī)模下滑。國(guó)海證券認(rèn)為，股市行情火熱、成交量較高，部分資金從債市流向股市，機(jī)構(gòu)配置債市力量減弱，也對(duì)債市行情造成擾動(dòng)。

東方證券研報(bào)認(rèn)為，從資金流向角度看，當(dāng)權(quán)益市場(chǎng)估值從低位逐漸回升，而債市資金流出使得債市估值有所回落后，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低投資者會(huì)繼續(xù)留在債券市場(chǎng)，從而促進(jìn)股債市場(chǎng)的資金達(dá)到平衡，減少頻繁流動(dòng)。特別是若在此過程中，流動(dòng)性始終保持寬松，長(zhǎng)期看權(quán)益市場(chǎng)和債券市場(chǎng)資金有可能均出現(xiàn)增長(zhǎng)。

股票型基金發(fā)行占比大幅提升

統(tǒng)計(jì)顯示，前10個(gè)月合計(jì)成立346只股票型基金，數(shù)量相當(dāng)于去年全年，其中10月發(fā)行28只，超過其他類型基金數(shù)目之和，10月發(fā)行份額占比達(dá)到45.5%，而上半年發(fā)行占比均在20%以下，基民對(duì)股票型基金的熱情明顯上升。

近期A股市場(chǎng)持續(xù)火熱，不少投資者“跑步入場(chǎng)”，借道基金入市熱情高漲。在已成立的基金中，10月以來有6只基金1日內(nèi)完成募資，包括泰康中證A500聯(lián)接A、銀河中證通信設(shè)備主題指數(shù)A、安信周期優(yōu)選A、安信醫(yī)藥創(chuàng)新A等，其中泰康中證A500聯(lián)接A募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額為52.59億元，募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)超3萬戶，“吸金”效應(yīng)明顯。

新成立的股票型基金中，中證A500相關(guān)基金備受關(guān)注，目前已有14只中證A500相關(guān)基金成立，其中包括10只中證A500ETF。已發(fā)行的A500ETF持續(xù)火熱，如國(guó)泰中證A500ETF發(fā)行規(guī)模為20億元，截至10月31日規(guī)模已達(dá)到168.92億元。目前，還有15只中證A500相關(guān)基金正在發(fā)行，中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品整體規(guī)模已超過1100億元規(guī)模。

劉俊伶