8月28日，洽洽食品交出了一份營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的成績(jī)單，在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.98億元，同比增長(zhǎng)7.92%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.36億元，同比增長(zhǎng)25.92%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.83億元，同比增長(zhǎng)41.8%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.66元/股，同比增長(zhǎng)26.01%。

對(duì)于洽洽食品上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)研究院高級(jí)研究員朱丹蓬接受記者采訪時(shí)表示，在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的大環(huán)境下，洽洽食品交出了一份亮麗的半年報(bào)成績(jī)單，與其持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新以及安全的供應(yīng)鏈體系分不開。在整個(gè)消費(fèi)品行業(yè)“內(nèi)卷加劇”的市場(chǎng)環(huán)境下，洽洽食品的龍頭優(yōu)勢(shì)越來(lái)越凸顯。

堅(jiān)果業(yè)務(wù)亮眼

洽洽食品在半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司加大葵花種子聯(lián)合研發(fā)和推廣合作，聯(lián)合開展沙漠化種植，持續(xù)新品種儲(chǔ)備和試種；加大訂單農(nóng)業(yè)的推廣，和種植大戶進(jìn)行戰(zhàn)略合作。公司積極推進(jìn)會(huì)員店、餐飲渠道等新渠道的拓展，收入持續(xù)增長(zhǎng)。

作為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)堅(jiān)果炒貨類休閑食品龍頭企業(yè)，洽洽食品上半年在整個(gè)消費(fèi)行業(yè)內(nèi)卷加劇的市場(chǎng)環(huán)境下，交出的則是一份有質(zhì)量的成績(jī)單，兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)均取得了同比增長(zhǎng)。

根據(jù)洽洽食品半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，洽洽葵花子業(yè)務(wù)依然是營(yíng)收的最大貢獻(xiàn)者，今年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入18.54億元，占總營(yíng)收比重為63.98%，而上年同期為67.02%；而堅(jiān)果業(yè)務(wù)銷售額為6.66億元，占營(yíng)收比重為22.79%，上年同期為19.85%。

對(duì)于洽洽食品上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，方正證券分析師王澤華在研究報(bào)告中表示，洽洽食品聚焦瓜子堅(jiān)果，不斷強(qiáng)化產(chǎn)品力。

具體來(lái)看，瓜子方面，洽洽不斷優(yōu)化打手瓜子產(chǎn)品力，銷售額快速增長(zhǎng)，毛利率不斷提升，新品茶衣瓜子市場(chǎng)反饋良好，高端產(chǎn)品“葵珍”通過(guò)強(qiáng)化產(chǎn)品力和拓展會(huì)員店、精品超市等渠道，持續(xù)圈層滲透。堅(jiān)果方面，每日?qǐng)?jiān)果屋頂盒滲透率不斷提升，推出堅(jiān)果新品如黑松露夏威夷果、堅(jiān)果椰香烘焙燕麥、堅(jiān)果黑巧烘焙燕麥等。

事實(shí)上，堅(jiān)果行業(yè)是一個(gè)綠色健康的行業(yè)，也是洽洽食品打造的第二增長(zhǎng)極，從目前發(fā)展來(lái)看，堅(jiān)果業(yè)務(wù)已經(jīng)步入穩(wěn)健發(fā)展階段。

對(duì)于堅(jiān)果業(yè)務(wù)，洽洽食品相關(guān)負(fù)責(zé)人澤表示，“公司紅袋香瓜子20多年還依然在增長(zhǎng)，堅(jiān)果在中國(guó)剛剛起步，消費(fèi)者對(duì)堅(jiān)果富含營(yíng)養(yǎng)的認(rèn)知仍有待提升，公司每日?qǐng)?jiān)果品類目前線上、線下綜合做到了第一，未來(lái)公司仍會(huì)聚焦每日?qǐng)?jiān)果品類做到像瓜子品類一樣遙遙領(lǐng)先。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，我國(guó)人均堅(jiān)果消費(fèi)量與中國(guó)營(yíng)養(yǎng)學(xué)會(huì)編著的《中國(guó)居民膳食指南（2022年）》中推薦的人均堅(jiān)果攝入量以及歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家人均消費(fèi)量相比，仍有較大差距。國(guó)內(nèi)堅(jiān)果炒貨食品市場(chǎng)集中度較低，整體競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，未來(lái)提升空間較大。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌則表示，零食相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)門檻低，依賴單品的風(fēng)險(xiǎn)較大，所以逐步培育新的優(yōu)勢(shì)品類可以平衡市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)洽洽產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)需求的吸引力仍較突出，增長(zhǎng)的持續(xù)性預(yù)期更強(qiáng)，但這也是洽洽食品為下一階段發(fā)展制定策略的關(guān)鍵窗口期。

全球化提速

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)休閑食品市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)萬(wàn)億元，從市場(chǎng)規(guī)模整個(gè)變化趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)休閑食品行業(yè)將呈現(xiàn)出長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

萬(wàn)億休閑食品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)雖然激烈，但對(duì)于企業(yè)而言，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。未來(lái)堅(jiān)果行業(yè)的集中度會(huì)越來(lái)越高，洽洽食品深知未來(lái)是打規(guī)模戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)、品質(zhì)戰(zhàn)，為此，從種植到田間加工銷售，洽洽食品打造了一個(gè)安全的供應(yīng)鏈生態(tài)體系。

根據(jù)洽洽食品半年報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)公司擁有1470個(gè)經(jīng)銷商，其中國(guó)內(nèi)有1362個(gè)經(jīng)銷商客戶、國(guó)外有108個(gè)經(jīng)銷商客戶，經(jīng)銷商數(shù)量與上年同期相比增加了200多家。同時(shí)，洽洽食品還在積極拓展新渠道，包括TO-B團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)、餐飲渠道合作等。

具體來(lái)看，洽洽食品上半年通過(guò)經(jīng)銷商渠道帶來(lái)的銷售收入為24.2億元，占營(yíng)收比重由2023年年底的84.46%降至83.50%。公司直營(yíng)渠道（含電商）的銷售收入為4.78億元，占營(yíng)收比重由去年年底的15.54%上升至16.6%。公司兩大業(yè)務(wù)的毛利率都有提高，其中葵花子的毛利率同比增長(zhǎng)4.5%，堅(jiān)果毛利率同比增長(zhǎng)1.85%。

分區(qū)域來(lái)看，洽洽食品將經(jīng)銷商按區(qū)域分為南方區(qū)、北方區(qū)、東方區(qū)及海外，在報(bào)告期內(nèi)，南方區(qū)營(yíng)收同比下滑0.7%，北方區(qū)、東方區(qū)、電商及海外都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，其中，東方區(qū)和電商增幅超過(guò)兩位數(shù)，分別增長(zhǎng)22.88%和11.58%。

值得注意的是，在精耕渠道方面，洽洽食品近年來(lái)不斷下沉縣鄉(xiāng)市場(chǎng)，截至報(bào)告期末，公司渠道數(shù)字化平臺(tái)掌控終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量近40萬(wàn)家。同時(shí)，面對(duì)市場(chǎng)上崛起的零食量販店，洽洽食品也在積極擁抱。

“公司加快推進(jìn)量販零食店的拓展，積極推進(jìn)會(huì)員店、餐飲渠道等新渠道的拓展，收入持續(xù)增長(zhǎng)。”洽洽食品副董事長(zhǎng)陳奇8月28日在公司成立25周年大會(huì)上表示，公司電商通過(guò)抖音、拼多多等渠道，持續(xù)進(jìn)行突破，而海外市場(chǎng)深耕東南亞市場(chǎng)，渠道不斷滲透深化，總體銷售有所增長(zhǎng)。

另外，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~又被稱為“企業(yè)血液”，其在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力，而洽洽食品業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升的同時(shí)，公司現(xiàn)金流也越來(lái)越充裕。

2024年上半年，洽洽食品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.88億元，上年同期為2.74億元，同比增長(zhǎng)150.95%。

朱丹蓬表示，擁有質(zhì)價(jià)比和性價(jià)比兩者兼?zhèn)涞那⑶ⅲ�是贏得消費(fèi)者青睞與追捧的重要因素，為此，洽洽也收貨了亮麗的半年報(bào)。同時(shí)，洽洽原材料成本在下降，渠道拓展疊加品質(zhì)保障，為洽洽的未來(lái)發(fā)展起到了強(qiáng)有力的支撐。

憑借穩(wěn)定原料基地優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，洽洽食品深受消費(fèi)者的喜愛(ài)，品牌知名度和美譽(yù)度不斷提升。在今年5月份成功入選“2024外國(guó)人喜愛(ài)的中國(guó)品牌”后，在8月份洽洽食品與中國(guó)石化、中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)等5家企業(yè)獲評(píng)中國(guó)品牌節(jié)最高獎(jiǎng)項(xiàng)“華譜獎(jiǎng)”——“叱咤全球的國(guó)家名片”這一殊榮。

對(duì)于洽洽食品的整體表現(xiàn)，香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)記者表示，洽洽食品的核心零食產(chǎn)品具有更具優(yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)力，特別是在其他競(jìng)爭(zhēng)品牌的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳時(shí)，洽洽食品擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，同時(shí)，公司通過(guò)漲價(jià)等方式保證業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同時(shí)，說(shuō)明目前發(fā)展階段的可靠性更強(qiáng)。

而在王澤華看來(lái)，洽洽食品加大葵花種子聯(lián)合研發(fā)和推廣合作，聯(lián)合開展沙漠化種植，持續(xù)新品種儲(chǔ)備和試種，加大訂單農(nóng)業(yè)的推廣，以及與種植大戶進(jìn)行戰(zhàn)略合作。隨著葵花籽種植面積增加，原料價(jià)格有望下行，關(guān)注公司利潤(rùn)改善彈性。